Fond silné koruny - až 3% ročně se zajištěním? Na to se rád podívám!
Investiční společnost Generali Investments nedávno přišla s novým zajištěným fondem, který slibuje až 3% ročně. Jelikož jsem na toto téma dostal od kolegů i klientů hned několik dotazů, rozhodl jsem se fond trochu popsat a rozebrat. Odkaz na stránky fondu zde.
Je rozdíl mezi 3% každý rok a 3% ročně. Jsou to hrušky a jablka. Obojí ovoce, každé však chutná jinak. Všiměte si, jak ve všech podkladech chybí za trojkou magická písmenka "p.a."
Pokud vložíte někam 100 000 a investice připisuje 3% každý rok, budete mít po 5 letech 115 000,- Kč. To odpovídá 2,834% p.a.
Pokud vložíte někam 100 000 a investice bude mít výnos 3% ročně, přesněji 3% p.a., standardně složeným úročením, budete mít po 5 letech 115 927,- Kč. To naopak odpovídá 3,185% každý rok.
Zajištění není zajištění. Jak se píše v podkladech investiční společnosti, cituji: "Fondu nejsou poskytnuty žádné záruky třetích osob za účelem ochrany podílníků". A dále: "Zajištění počáteční hodnoty investice ve výši 100% realizujeme standardní investiční technikou - držením českých státních dluhopisů do doby jejich splatnosti. Zajištění proto závisí na splnění dluhových závazků českého státu".
Zde vám vlastně fond skvěle prodává, že dluhopis je dluhopis. Investice do dluhopisů znamená, že někomu půjčujete. V tomto případě se jedná převážně o státní dluhopisy. Půjčujete tedy státu, hlavně ČR. A ten vám musí půjčené peníze vrátit všechny a v konkrétní termín. O své peníze přijdete pouze pokud by zkrachoval nebo odmítl peníze vrátit. No a přesně takto funguje jakákoliv invetsice do dluhopisů. Takže co se týká marketingu založeném na slovu "zajištěný", prostě vzali obyčejné jablko, nalepili na něj nálepky "Exclusive" a "Mimořádná akce!" a zlevnili ho z 19,90 Kč za Kg na 19,90 Kč za Kg.
A co tedy ten výnos? Vydělá to?
Celý fond je vlastně taková sázka na to, že bude posilovat koruna vůči Euru. S tím, že hned v úvodu dostane koruna handicap -50 haléřů. Pak se vždy k výročí investice zhodnotí kurz. Pokud bude nižší, dostane klient 3%, pokud vyšší, nedostane ten rok nic. Takto 5x po sobě. S tím, že počátek je tedy ponížen. Pokud tedy vložím při 25,50, pak bude hranice rozhodující pro můj výnos/nevýnos 25,00.
Vzhledem k prognózám a krokům ČNB má koruna opravdu posilovat, takže by to mohlo vyjít, otázkou je, zda pětkrát po sobě bude ten kurz k výročí opravdu o 0,50 Kč nižší, než v úvodu. Navíc prognózy nejsou tvořeny cestovateli časem, jsou to jen prognózy. Po ukončení intervencí ČNB měla koruna také ihned výrazně posílit a nestalo se.
S velkou pravděpodobností by tento fond měl vydělávat a na konzervativní produkt v dnešní době i docela pěkný úrok, jistých 15%, tedy 2,83% p.a. to ale není. Co se týká zajištění, myslím, že ČR během pěti let nejspíš nezkrachuje ani se nedostane do platební neschopnosti a tak se vám investice vrátí. Navíc tu jsou nulové vstupní poplatky. Své klienty si tento produkt určitě najde.
Pozn. autora č.1: Vtipné je, že v prezentaci porovnávají fond například s termínovanými vklady. Pokud jsou na trhu termínované vklady s úrokem 2,5% p.a., asi bych já osobně volil spíše tuto variantu.
Pozn. autora č.2: Kecám :) Nejsem taková konzerva, že bych si kvůli 2,5% p.a. dobrovolně zamknul větší obnos peněz na 5 let :)